Posted by Patrick Astoul / Actualités
Sidérant !
Le dernier trimestre de 2018 a commencé dans la douleur avec une forte correction au mois d’octobre que nous avions qualifiée d’« octobre rouge » dans une précédente note. Cependant, cette baisse brutale des marchés pouvait s’expliquer même s’il était impossible de l’anticiper. Elle faisait suite à une phase d’euphorie sur les valeurs technologiques américaines et de ce fait, apparaissait comme normale d’un point de vue statistique.
Début décembre, nous avions la satisfaction d’avoir relativement bien piloté cet épisode de volatilité et nous nous apprêtions à profiter de la période des fêtes pour effectuer quelques ajustements en vue de 2019 : le mois de décembre est historiquement le mois boursier le plus favorable puisque, sur 100 ans de statistiques du Dow Jones, 75% affichent une performance positive (contre 57% pour les autres mois).
Or, nous avons assisté au pire mois de décembre boursier depuis 1931 ! Comment l’expliquer ?
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